Altın fiyatları, 2025 yılı boyunca rekor üstüne rekor kırarak yatırımcıların dikkatini çekiyor. Güvenli liman olarak bilinen sarı metal, üst üste üçüncü yıl da çift haneli kazançlar elde etme yolunda ilerliyor. Dünyaca ünlü yatırım bankası Goldman Sachs Research, altın fiyatlarına ilişkin yaptığı açıklamayla piyasaları hareketlendirdi. Bankanın tahminine göre altın fiyatları 2026 ortasına kadar %6 oranında artış gösterecek.
2026 ortası için 4 bin dolar beklentisi
Goldman Sachs Araştırma analisti Lina Thomas, ekibin raporunda altın fiyatının gelecek yılın ortalarında troy ons başına 4.000 dolar seviyesine yükselmesinin beklendiğini duyurdu. Şu anki fiyatın 24 Eylül’de 3.772 dolar olduğu hatırlatılan raporda, bu yükselişin arkasında merkez bankalarının güçlü yapısal talebi ve Fed’in altın talebini destekleyen ETF’lerdeki gevşemesi gibi faktörlerin bulunduğu belirtildi.
Altın alıcılarının profili
Goldman Sachs Research’e göre altın alıcıları iki ana grupta toplanıyor. İlki, fiyat ne olursa olsun ekonomiye dair görüşleri veya riskten korunma isteği nedeniyle sürekli altın satın alan “inançlı alıcılar”. Bunlar arasında merkez bankaları, borsa yatırım fonları (ETF) ve spekülatörler yer alıyor. Bu grubun hareketleri, altın fiyatlarının yönünü belirleyen tez odaklı akışları oluşturuyor. Her 100 tonluk net alımın altın fiyatında yaklaşık %1,7’lik artış yarattığı ifade ediliyor.
Diğer grup ise “fırsatçı alıcılar” olarak tanımlanıyor. Bu kesim, genellikle gelişmekte olan piyasalardaki hanelerden oluşuyor ve fiyatların uygun olduğunu düşündüklerinde alım yapıyor. Bu alımlar, fiyatın düşüşte taban, yükselişte ise direnç oluşturmasına yol açabiliyor.
Merkez bankalarının etkisi
Goldman Sachs Research’ün merkez bankası faaliyetlerine ilişkin anlık tahminine göre, merkez bankaları Temmuz ayında bu yılın ortalamasına göre daha az altın satın aldı. Bankanın verilerine göre merkez bankaları bu yıl ayda ortalama 64 ton altın satın aldı; bu rakam Goldman Sachs’ın 80 tonluk tahmininin altında kaldı. Analist Lina Thomas, bu durumun mevsimsel modelle tutarlı olduğunu söyledi.
2022’den sonra hızlanan alımlar
Raporda, özellikle gelişmekte olan piyasalardaki merkez bankalarının 2022’de Rusya’nın Ukrayna işgalinin ardından döviz rezervlerinin dondurulması sonrasında altın alım hızını yaklaşık beş kat artırdığı vurgulandı. Goldman Sachs Research, merkez bankalarının önümüzdeki üç yıl boyunca altın biriktirmeye devam edeceğini ve bu eğilimin fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı yaratacağını öngörüyor.
Yatırımcılar için sinyaller
Altın fiyatlarındaki bu yükseliş beklentisi, hem küresel yatırımcılar hem de Türkiye’de altın almayı planlayanlar için kritik bir sinyal niteliğinde. Uzmanlar, merkez bankalarının süregelen alımlarının ve ETF piyasasındaki gevşemenin altın fiyatlarını destekleyeceğini, bu nedenle yatırımcıların piyasayı yakından izlemesi gerektiğini belirtiyor.
