NATO bütçeyi yükseltti, silah şirketleri uçuşa geçti
2025’in ilk yarısında küresel gerginliklerin derinleşmesi, NATO ülkelerinin savunma harcamalarını artırma kararı ve bölgesel çatışmalar, savaş sanayi şirketlerini yatırımcının gözdesi haline getirdi. NATO zirvesinde alınan karara göre, üye ülkeler gayrisafi yurt içi hasılalarının (GSYH) yüzde 5’ini savunmaya ayıracaklarını açıkladı. Bu karar, borsalarda silah ve savunma firmalarının hisselerine tarihi artışlar getirdi.
ASELSAN rekor kırdı, Türk savunma sanayisi dikkat çekti
Türk savunma sanayisinin lokomotiflerinden ASELSAN, 2025’in ilk altı ayında yüzde 100,8’lik bir değer artışıyla Borsa İstanbul’da tarihi bir zirveye ulaştı. Şirket, yalnızca borsadaki performansıyla değil, aynı zamanda yeni ihracat sözleşmeleriyle de adından söz ettirdi. Özellikle ağ tabanlı askeri haberleşme sistemleri için imzaladığı 71 milyon 886 bin dolarlık sözleşme, şirketin büyümesindeki itici güçlerden biri oldu.
Avrupa savunma harcamalarını arttırdı
Avrupa ülkeleri, özellikle Rusya-Ukrayna Savaşı sonrası savunma yatırımlarını hızla artırdı. Bu eğilim, Avrupa merkezli savunma devlerinin hisselerine de yansıdı. Alman Rheinmetall, yalnızca ilk 6 ayda yüzde 183,4 oranında değer kazandı. Güney Kore merkezli Hanwha Aerospace yüzde 159,7, İsveçli Saab ise yüzde 125,8 yükseliş gösterdi.
Leonardo’nun yükselişinde İsrail anlaşmaları etkili
İtalyan Leonardo şirketi, yılın ilk yarısında yüzde 84,3’lük kazançla dikkat çekti. Özellikle İsrail ile imzalanan yeni savunma anlaşmaları ve Baykar ile geliştirilen iş birlikleri, firmanın borsadaki performansını yukarı taşıdı. İsrail’e yapılan silah ihracatları, şirketin bilançosuna doğrudan pozitif katkı sağladı.
ABD merkezli şirketler de listede üst sıralarda
ABD ile Suudi Arabistan arasında imzalanan 142 milyar dolarlık silah anlaşması, Amerikan savunma devlerinin hisselerini destekledi. Boeing yüzde 18,4, L3 Harris Technologies yüzde 19,3, RTX Corporation yüzde 26,2 oranında değer kazanırken, General Dynamics yüzde 10,7 ve Northrop Grumman yüzde 6,5 yükseldi. Lockheed Martin ise sürpriz şekilde yüzde 4,7’lik düşüşle listede istisna oluşturdu.
Savunma şirketlerinde yılın ilk yarısında kazanç oranları:
Rheinmetall (Almanya): %183,4
Hanwha Aerospace (Güney Kore): %159,7
Saab (İsveç): %125,8
Leonardo (İtalya): %84,3
Rolls-Royce (İngiltere): %70,1
Mitsubishi Heavy (Japonya): %62,4
Dassault Aviation (Fransa): %55,3
BAE Systems (İngiltere): %54,1
Safran (Fransa): %30
ASELSAN (Türkiye): %100,8
Papilon Savunma (Türkiye): %138,6
Yerli şirketlerden karışık tablo
Türk savunma sektöründeki diğer oyuncular ise farklı performanslar sergiledi. Papilon Savunma yüzde 138,6’lık artışla dikkat çekerken, Altınay Savunma yüzde 0,4, SDT Uzay ve Savunma yüzde 15,2, Otokar yüzde 15,4 oranında yükseldi. Ancak Onur Yüksek Teknoloji, yüzde 20,6 değer kaybederek olumsuz ayrıştı.
Silahlar, küresel risklerle birlikte büyüyor
Küresel çapta yaşanan gerilimler de savunma sektörüne kaynak akışını artırdı. Çin-Tayvan hattındaki askeri hareketlilik, Hindistan-Pakistan arasındaki sınır çatışmaları, İran-İsrail gerilimi ve Ukrayna’daki savaş, hükümetlerin savunma bütçelerini büyütmelerine neden oldu. Bu durumdan en çok fayda sağlayanlar ise, askeri teknolojiler geliştiren ve silah tedariki sağlayan şirketler oldu.
Airbus ve Lufthansa da yukarı yönlü
Savunma yatırımlarının yanında havacılık şirketleri de ivme kazandı. Lufthansa yüzde 16,4, Airbus ise yüzde 14,5’lik artış göstererek savunma sanayisine paralel şekilde değer kazandı. Özellikle sivil havacılık ile askeri üretim arasında artan entegrasyon, bu firmaların hisselerinde de pozitif etki yarattı.
Türkiye savunma ihracatında büyüyor
Türkiye, ASELSAN öncülüğünde savunma ihracatında dikkat çeken bir ivme yakaladı. 2025’in ilk yarısında imzalanan çok sayıda yeni kontratla birlikte, Türk savunma sanayisi Ortadoğu, Afrika ve Orta Asya pazarlarında etkisini artırıyor. ASELSAN’ın yanı sıra Baykar, Roketsan ve Havelsan gibi şirketlerin de yeni ihracat sözleşmeleri için görüşmeler yürüttüğü bildiriliyor.
Yatırımcılar rotayı savunmaya çevirdi
Borsa İstanbul başta olmak üzere dünya genelinde birçok yatırımcı, 2025’in ilk altı ayında savunma ve havacılık hisselerine yöneldi. Özellikle artan jeopolitik riskler, yatırımcının düşük riskli ama yüksek getirili sektörlere olan ilgisini artırdı. Bu durum, savunma şirketlerinin sadece kâr değil, stratejik güvenli yatırım araçları haline gelmesini sağladı.
